純堿下游拿貨積極性降低 高價抵觸情緒濃厚
來源:英大期貨 作者:英大期貨
研報正文
一、市場行情觀點
1.操作建議
純堿基本面:據隆眾資訊,截止 2023 年12 月28 日,純堿庫存總庫存 34.01 萬噸(-1.38 萬)。純堿11 月凈出口-2.93 萬噸,但純堿周內庫存小幅增加,下游拿貨積極性降低,高價抵觸情緒濃厚,部分純堿企業(yè)價格有所松動。
純堿 11 月開始受青海昆侖、發(fā)投等堿廠環(huán)保整改影響,以上企業(yè) 12 月純堿產能下降至30%,短期供需錯配,何時恢復未知。但河南金山近期產量陸續(xù)提升,遠興能源阿拉善天然堿 3 線 11 月 28 日投料表明供應偏緊的局面不會持續(xù)太久,遠月大幅上漲后需把握高位套保時機。
產量緩慢恢復中,遠興3 線投料,待青海堿廠整改結束或者遠興 3 線達產后,純堿供應遠期依舊十分充足,未來供應過剩必然。今日純堿主力SA2405 節(jié)后首日繼續(xù)下探,目前處于 2000-2350 區(qū)間運行,可滾動操作,逢高沽空為主。
大方向純堿總體遠月合約大漲后逢高沽空策略不變,大漲后2280-2400區(qū)間高位空單及套保單參與持有。仍需特別關注青海昆侖、發(fā)投的復產情況和遠興 3 線的達產情況。
二、期貨行情回顧
純堿今日主力合約 SA2305 今日增倉下行,繼續(xù)測試下方2000支撐。節(jié)后首日開盤后低開下挫,一路增倉下行至2000 點后震蕩反彈,午后圍繞 2020 一線震蕩運行,整體走勢偏弱。
目前仍處于2000-2350高位震蕩區(qū)間內,整體偏弱向下尋找支撐。大方向純堿總體遠月合約大漲后區(qū)間高位逢高沽空策略不變,2280-2350 空單續(xù)持,止損下移至 20 日均線。
密切關注青海整改復工消息,生產企業(yè)逢高介入遠月套保單續(xù)持。截止收盤,純堿主力合約SA405 合約收報于2018元/ 噸,較昨日下跌 26 元/噸,跌幅 1.27%。成交量減15.4 萬手至31.7萬手,持倉量增 2.6 萬手至 47.6 萬手。
三、行業(yè)信息
1.現貨情況:今日國內純堿市場震蕩下行,價格陰跌調整。當前,企業(yè)出貨相對順暢,個別企業(yè)有累庫預期,但量可控,部分企業(yè)放假影響出貨。下游需求表現一般,按需為主,情緒弱,采購相對謹慎。
重堿送到價格:華北 2750-2800(-200),華東2750-2850(-100),華中 2750-2800(-100),華南 3050-3100(-50),西南3050-3100,西北(出廠)2550-2700(-100),現貨價格下調。
2.本周純堿產量增加 0.34 萬噸,漲幅0.53%。據隆眾資訊,截止到 2023 年 12 月 28 日,周內純堿產量 65.04 萬噸,環(huán)比增加0.34萬噸,漲幅 0.53%。
3.開工率本周提升 0.44 個百分點。據隆眾資訊,截止到2023年12 月 28 日,周內純堿整體開工率 83.54%,環(huán)比增加0.44%。
4.庫存本周減少 3.90%。據隆眾資訊,截止到2023 年12 月28日,本周國內純堿廠家總庫存 34.01 萬噸,環(huán)比下降1.38 萬噸,降幅3.90%。其中,輕質庫存 18.94 萬噸,重質庫存15.07 萬噸。5.進出口方面:據隆眾資訊,2023 年11 月中國純堿進口9.72萬噸,較上月減少
5.71 萬噸,跌幅為 37.01%;2023 年11月中國純堿出口 6.79 萬噸,較上月增加 1.06 萬噸,增幅為18.43%。2023年11 月,中國純堿凈出口-2.93 萬噸,增速-69.80%。
6.國家統(tǒng)計局最新公布:中國 11 月純堿(碳酸鈉)產量291.80萬噸,同比增長 7.6%;1-11 月累計產量 2957.50 萬噸,同比增長9.5%。