國投安信期貨：氧化鋁期貨或延續(xù)偏強震蕩【偏多頭】

　　礦石緊張和采暖季限產(chǎn)影響下國內(nèi)氧化鋁運行產(chǎn)能回落至年內(nèi)低位且供給約束短期暫難緩解，市場處于階段性短缺狀態(tài)?，F(xiàn)貨成交升至3300元以上，漲勢具有持續(xù)性，期貨或延續(xù)偏強震蕩。

　　國泰君安期貨：氧化鋁繼續(xù)強勢，上漲空間值得關(guān)注【觀望】

　　整體來看，鋁價突破19500關(guān)口后開始躊躇，海外LME市場則出現(xiàn)上漲。短期內(nèi)，受到氧化鋁成本制約，價格回調(diào)概率較小。另外，云南再傳限產(chǎn)消息，使得供給預(yù)期出現(xiàn)變化，價格回調(diào)空間亦有限。氧化鋁期貨價格在上漲后受到現(xiàn)貨價格的支撐持續(xù)處在高位，北方受污染影響持續(xù)減產(chǎn)的不確定性持續(xù)，疊加國內(nèi)礦山監(jiān)察較為嚴格，致使氧化鋁整體供給相對緊張。全國各氧化鋁現(xiàn)貨市場報價持續(xù)上漲，除山東地區(qū)外，其他主要氧化鋁現(xiàn)貨市場均已突破3100元/噸以上，根據(jù)阿拉丁調(diào)研，目前山西現(xiàn)貨均價至3160元/噸以上。然而，現(xiàn)貨價格逐漸接近期貨價格，價格進一步上漲的空間需要謹慎。另外，臨近交割月，多頭繼續(xù)持倉的意愿值得關(guān)注。

　　新湖期貨： 短期供給端矛盾暫難緩解 氧化鋁價格易漲難跌【偏多頭】

　　近期氧化鋁期貨價格不斷創(chuàng)新高，期貨主力合約逼近3500元/噸，較前期低位漲超20%。與此同時，現(xiàn)貨價格也大幅上漲，主流成交價格一度漲至3350元/噸，漲幅也超10%。氧化鋁期現(xiàn)價格聯(lián)動上漲主要受供應(yīng)階段性下降以及成本端上漲推動。山西、河南鋁土礦供應(yīng)短缺致使兩地運行產(chǎn)能進一步壓縮，其中山西鋁土礦開采仍受前期煤礦事故影響，而河南三門峽6月份受復(fù)墾影響，礦山仍處于停采狀態(tài)。目前兩地礦采恢復(fù)的可能性較小，部分礦商已處于放假狀態(tài)，這意味著鋁土礦供應(yīng)缺口難以即時補充，在原材料庫存持續(xù)消化的情況下，部分氧化鋁企業(yè)有進一步減產(chǎn)的可能。除此以往，幾內(nèi)亞油庫爆炸事件以來，進口礦現(xiàn)貨價格持續(xù)攀升。雖然幾內(nèi)亞油庫爆炸尚未對該國鋁土礦開采造成實質(zhì)性影響，但供應(yīng)擔(dān)憂仍存，疊加海運費上漲，致使鋁土礦現(xiàn)貨價格大幅上漲，進而推升氧化鋁生產(chǎn)成本。短期供給端矛盾暫難緩解，氧化鋁價格易漲難跌。

　　南華期貨：宏觀基本面皆利多 價格短期難下移【偏多頭】

　　幾內(nèi)亞油庫爆炸事件為氧化鋁上漲核心驅(qū)動，北方污染減產(chǎn)、晉豫礦產(chǎn)短缺實則錦上添花。對于幾內(nèi)亞問題，雖然當(dāng)前該國汽柴油等燃料短缺問題得到暫時緩解，但未來部分礦山用燃料成本大概率上移，疊加當(dāng)前歐線航運受阻，成品油價格存在上漲擔(dān)憂，同時經(jīng)好望角航線運輸負擔(dān)增加，變相提高鋁土礦進口航運成本，因此礦端的擾動依舊存在潛在利多。

　　中金財富期貨：氧化鋁以及鋁價以震蕩思路對待【震蕩操作】

　　幾內(nèi)亞的突發(fā)爆炸事件是誘發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂情緒擴大的更為主導(dǎo)的因素，擔(dān)憂情緒主導(dǎo)下，氧化鋁期貨價格將獲得一定上沖動力。預(yù)計將影響明年1月發(fā)船數(shù)量將有一定減少。幾內(nèi)亞鋁土礦供應(yīng)的穩(wěn)定性對于國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量存在不可忽視的影響，一旦幾內(nèi)亞鋁土礦生產(chǎn)發(fā)運受到影響且持續(xù)時間較長，國內(nèi)超過40%的氧化鋁產(chǎn)能或?qū)⑹艿接绊?。但從氧化鋁當(dāng)前的供需現(xiàn)狀從建成產(chǎn)能來說，氧化鋁供需是絕對過剩的?，F(xiàn)貨市場雖有回暖，但氧化鋁當(dāng)下的供需并未體現(xiàn)出較為突出的矛盾，但需關(guān)注情緒的持續(xù)性，防范預(yù)期差風(fēng)險。氧化鋁以及鋁價以震蕩思路對待，待建議企業(yè)賣出套保，鎖定利潤。